凯恩股份(002012)：募集项目投产有望超跌反弹

来源：爱游戏唯一官方平台发布时间：2024-09-03 19:39:38

周四大盘呈现震荡走势,从资金流向看,资金有向前期非主流品种挪动迹象,前期的超跌个股在盘中表现较好,其中,中小板中的凯恩股份(行情论坛)可以让我们留意。该公司主要经营电子材料、纸及纸制品的制造、加工、销售,造纸原料、化工产品的销售,其产品最重要的包含电解电容器纸,双面胶带原纸,滤纸原纸和电池隔膜纸等特种纸。

其中电解电容器纸是本公司的主流产品,也是全世界内仅有的两家能够系统化生产高、中、低压电解电容器纸的厂家之一,行业垄断优势很明显。前期受业绩因数影响,出现比较大的跌幅,近日有走稳反弹迹象,建议投资的人关注。

公司前期股价下跌是因为2005年业绩下滑,根本原因是主要竞争对手日本NKK 公司加大国内市场的开拓力度,同时公司的三项费用增长较大,导致净利润下滑42.3%。05年的业绩大受影响,但从年报当中,能够正常的看到在06年公司的业绩有望回升。主要是2006 年公司将有两个募集项目投产。两个募集项目投产具体为：一是：年产5000吨高性能电解电容器纸项目3 月建成,电解电容器纸产能将提高到每年7500 吨；产品电解电容器纸大多数都用在电解电容器中,该产品的市场容量取决于电解电容器行业的发展。随着全球电子元件行业向我国转移,电解电容器纸的国内市场需求量高于全球的增长水平,预计未来将以年均12%的速度增长。而募集项目5000 吨的电解电容器纸投产后,预计出售的收益可同比增加50%。

二是：年产1000 吨一体机热敏原纸项目6 月建成。一体机热敏原纸是机电一体化数码印刷设备的消耗材料,未来市场发展的潜力广阔。目前除凯恩股份(行情论坛)外,无另外的国内厂商生产,其竞争全部来自国外的特种纸企业,如日本大日本制纸株式会社等极少数公司。

另外,公司已成功开发多个成熟的新产品,包括已经规模化生产的滤纸原纸、吸尘器袋纸以及具备规模化生产条件的一体机热敏原纸和美纹胶带纸等。随技术成熟和产量的扩大,公司的滤纸原纸、吸尘器袋纸等产品的生产规模和经济的效果与利益将逐渐显现,预计2006年新产品的毛利率同比提高1个百分点。同时美纹胶带纸和06年投产的年产1000吨一体机热敏原纸项目等也将实现规模化生产,出售的收益和利润同比增加。

由于公司作为有特殊行业背景和品牌优势的个股,该股成长性预期仍然突出,在2006年两个募集项目的投产有望改变2005年的被动局面,加上近期随着有色金属板块的回落,资金有向前期超跌个股和非主流品种转移,建议投资的人短线关注该股的反弹行情。